Zitate oder...

Börse ist Einstellungssache
 

Geld bekommen alleine reicht nicht, Sie müssen Ihr Geld verdienen. Und wer bekommt schon was er verdient? Kümmern Sie sich darum und verdienen Sie Ihr Geld!

Es liegt in unserer Hand, uns vor einer Niederlage zu schützen, doch die Gelegenheit, den Feind zu schlagen, gibt uns der Feind selbst.
Sunzi

Börse ist einfach: Es geht um top oder flop, um gut oder schlecht - deswegen, denken Sie einseitig, überschwänglich und auf lange Sicht.
Fabian Martin
Es ist erst der potentielle Verlust zu kalkulieren, bevor man den Gewinn achten kann.
Fabian Martin

Sie erreichen Ihre Outperformance gegenüber dem Kapitalmarkt genau in der Zeit, in der Sie nicht am Kapitalmarkt investiert sind.
Fabian Martin

Aktien-Preise schwanken stärker als Aktien-Werte.

Sir John Templeton

Die besten Schnäppchen sind nicht die Aktien, deren Preise am niedrigsten sind, sondern eher die Aktien mit den niedrigsten Preisen in Relation zu ihrer möglichen Einkommenskraft in zukünftigen Jahren.

Sir John Templeton

Gib einem Hungernden einen Fisch, und er wird einmal satt, lehre ihn Fischen, und er wird nie wieder hungern.

nach Laotse

Den Börsenhandel als wirtschaftliche Unternehmung betrachten und immer daran denken:

Es kann nicht immer gut laufen.

Fabian Martin

Der eine wartet, dass die Zeit sich wandelt, der andere packt sie an und handelt.

Dante Alighieri

Lebhaft erinnere ich mich noch heute an meinen allerersten Tag an der Pariser Börse. Ein alter Herr kam auf mich zu: "Junger Mann, ich habe Sie hier noch nicht gesehen. Wer sind Sie?" -- "Jawohl", antwortete ich, "ich bin heute zum ersten Mal an der Börse und bin Volontär bei der Firma X." -- "Da Ihr Chef mein Freund ist, werde ich Sie jetzt etwas überaus Wichtiges lehren. Sehen Sie sich um, hier hängt alls von einer einzigen Sache ab, ob es mehr Dummköpfe als Papiere oder mehr Papiere als Dummköpfe gibt." 

André Kostolany

An der Börse kann man nur mit der Zukunft Geld verdienen aber gerade die kennen wir nicht.
Fabian Martin
 

Man kann das Leben nur im Rückblick verstehen – man muss es allerdings vorwärts leben.

Sören Kierkegaard

Der eine fragt: Was kommt danach?
Der andre fragt nur: Ist es recht?
Und also unterscheidet sich
der Freie von dem Knecht. 
Theodor Storm

Kein Mensch will etwas werden,
Ein jeder will schon was sein.
Johann Wolfgang von Goethe

Wenn Ebbe herscht, sieht man, wer ohne Badehose ins Wasser gegangen ist!
Warren Buffett 

Ausdauer wird früher oder später belohnt - meistens aber später.

Wilhelm Busch

Those who have knowledge don’t predict. Those who predict don’t have knowledge.

Lao Tzu ancient Chinese philosopher

Man darf nicht verlieren.

J.K. Klingenstein von Wertheim & Co.
      

Alle wollen traden und denken Sie könnten das schnell lernen aber das Traden hängt nicht alleine vom Verstand ab, Affekthandlungen müssen auch unter Kontrolle gebracht werden und das ist schwieriger als gesagt. Deswegen sollte man investieren, denn das hängt alleine vom Verstand ab.

Bestes von Ben Graham

(Die Grundlage des Investitionserfolges)

„Es gibt keine sicheren und einfachen Wege zum Reichtum, nicht an der Wall Street und auch nicht anderswo.“

„Es ist kein großer Trick dabei, mit viel Energie, einem Studium und angeborenen Fähigkeiten an die Wall Street zu gehen und Verluste anstatt Gewinne einzufahren.“

„Eine Investition liegt dann vor, wenn sie, nach gründlicher Analyse, die Sicherheit des eingesetzten Kapitals und einen angemessenen Gewinn verspricht.“

„Wie Graham einmal sagte, beurteilen Investoren „den Marktwert nach bewährten Wertmaßstäben“, während sich der Wert einer Aktie bei Spekulanten am Börsenkurs orientiert.“

„Andererseits ist das Investieren eine einzigartige Art von Kasino – eines, in dem Sie letztendlich nicht verlieren können, solange Sie sich an die Spielregeln halten, die die Chancen zu Ihren Gunsten wenden.“

Ein altes türkisches Sprichwort sagt: „Wenn du dir mit heißer Milch einmal den Mund verbrannt hast, dann wirst du auch auf deinen Joghurt blasen.“

„Wenn wir unterstellen, dass es eine Angewohnheit des Marktes ist, Aktien, die herausragendes Wachstum gezeigt haben oder aus einem anderen Grund besonders auffällig sind, zu hoch zu bewerten, dann wäre es logisch zu erwarten, dass er – zumindest relativ – Unternehmen unterbewerte, die aus der Mode sind, weil es im Unternehmen negative Entwicklungen gab, die eigentlich nur vorübergehend waren. Dies kann als Grundsatz des Aktienmarktes gelten, und es verweist auf eine Anlagestrategie, die sich sowohl als konservativ als auch als vielversprechend erweisen sollte.“

Die gleichen Launen der Börsen, die immer wieder Situationen zum billigen Einkauf schaffen, sind für viele einzelne Schnäppchen auf fast allen Marktniveaus verantwortlich. Der Markt macht aus Maulwurfshügeln gern Berge und aus ganz normalen Unbeständigkeiten große Rückschläge. Selbst mangelndes Interesse oder nicht vorhandene Begeisterung können einen Kurs auf ein lächerlich geringes Niveau drücken. Somit scheint es zwei Gründe zu geben, die für eine Unterbewertung verantwortlich sind: (1) aktuell enttäuschende Ergebnisse und (2) lang andauernde Vernachlässigung oder Unbeliebtheit.

Da Aktien stets Opfer wiederholter und weiter Kursschwankungen sind, sollte sich der intelligente Investor überlegen, ob und wie er von diesen Pendelausschlägen profitieren kann. Es gibt zwei mögliche Wege, auf denen dies gelingen kann: den Weg des Timings und den Weg des Kurses.

Ein Investor und ein Spekulant unterscheiden sich in ihrer jeweiligen Einstellung zu den Kursbewegungen an der Börse. Dem Spekulanten kommt es darauf an, die Markschwankungen zu antizipieren und davon zu profitieren. Das Hauptinteresse des Investors hingegen liegt darin, geeignete Wertpapiere zu günstigen Kursen zu kaufen und dann zu halten. Marktbewegungen sind für ihn nur insofern von praktischer Bedeutung, als sie entweder niedrige Kurse verursachen, zu denen man kaufen kann, oder hohe Kurse, bei denen man Kaufzurückhaltung übt und gut beraten ist zu verkaufen.

„Der Investor, der sich entschließt, wegen unberechtigter Kursrückgänge in seinen Beteiligungen am Boden zerstört zu sein oder sich grundlos Sorgen zu machen, wandelt seinen grundsätzlichen Vorteil (Anm. die völlige Freiheit) in einen grundsätzlichen Nachteil um.

[...] Sie haben den Luxus, für sich selbst denken zu können.“

„Paradoxerweise „werden Sie sich wesentlich besser unter Kontrolle haben“, erkärt der Neurologe Antonio Damasio, „wenn Sie feststellen, wie wenig Sie kontrollieren können“.

„Es ist nicht sinnvoll zu glauben, dass man etwas vorhersagen kann, wenn es überhaupt vorherzusagen ist. Wenn Sie nicht realistisch sind, dann wird Ihr Streben nach Selbstwertgefühl letztlich in der Selbstaufgabe enden. Wie der Anlageberater Charles Ellis sagte: „Wenn Sie sich nicht darauf eingerichtet haben, verheiratet zu bleiben, dann sollten Sie gar nicht heiraten.“

Die Investition von Geld in Wertpapiere ist einzigartig unter den Geschäftstätigkeiten, weil es in hohem Maße auf Ratschlägen anderer beruht. Die große Masse der Anleger sind Amateure. Natürlich glauben sie, dass sie bei der Auswahl ihrer Papiere von professioneller Beratung profitieren können. Dennoch gibt es einige Besonderheiten bei der Anlageberatung.

            Wenn der Grund für Investitionen darin besteht, mit ihnen Geld zu verdienen, dann fragen Sie eigentlich andere, wie man Geld verdienen kann. Diese Vorstellung ist ein wenig naiv: Geschäftsleute suchen in verschiedenen Bereichen ihres Geschäfts professionellen Rat, sie können aber nicht erwarten, dass man ihnen sagt, wie man Geld verdient. Das ist ihre eigene Angelegenheit. Wenn Sie sich auf andere verlassen, damit diese für Sie Anlagegewinne erzielen, dann erwarten Sie ein Ergebnis, für das es im allgemeinen Geschäftsleben keine Entsprechung gibt.

Unsere Aussage, dass die aktuellen Kurse sowohl die bekannten Fakten als auch die Zukunftserwartungen reflektieren, soll betonen, dass beides eine Bedeutung für die Bewertung durch den Markt hat. In Entsprechung dieser beiden Bewertungselemente gibt es zwei völlig verschiedene Ansätze in der Aktenanalyse. Um sicher zu sein, schaut jeder kompetente Analyst eher in die Zukunft als in die Vergangenheit und stellt fest, dass diese Arbeit sich als gut oder schlecht erweisen wird, je nachdem, was geschehen wird, und nicht, was bereits geschehen ist. Dennoch kann man die Zukunft auf zweierlei Weise angehen: mit Vorhersagen oder mit Absicherung*.

* Dies ist einer der zentralen Punkte dieses Buches. Alle Anleger arbeiten unter einer geradezu grausamen Ironie: Wir investieren in der Gegenwart, doch investieren wir für die Zukunft. Und leider ist die Zukunft fast völlig unsicher. Inflation und Zinssätze sind unzuverlässig; wirtschaftliche Rezessionen kommen und gehen ganz zufällig; weltpolitische Umbrüche wie Kriege, Warenknappheit und Terrorismus kommen ohne Vorwarnung, und das Schicksal einzelner Unternehmen und ihrer Branchen verläuft oft ganz anders, als der Investor es erwartet. Deshalb ist die Kapitalanlage auf der Basis von Vorhersagen ein Narretei; selbst die Vorhersagen der sogenannten Experten sind mehr oder weniger ebenso zuverlässig wie der Wurf einer Münze. Für die meisten Menschen ist die Kapitalanlage auf der Basis der Absicherung – davor, zu viel zu bezahlen, und vor einem übersteigerten Vertrauen in das eigene Urteilsvermögen – die beste Lösung.

Im Gegensatz dazu (Anm. Vorhersagen) sorgen sich diejenigen, die auf Absicherung setzen, bei der Recherche besonders um den Kurs des Titels. Ihr wichtigstes Anliegen ist, sich eine deutliche Spanne des aktuellen Wertes über dem Börsenwert zu sichern – denn diese Spanne könnte ungünstige Entwicklungen auffangen. Ganz allgemein: Es ist für sie deshalb nicht so dringend, von den künftigen Aussichten des Unternehmens begeistert zu sein, weil sie davon ausgehen, dass das Unternehmen gut zurechtkommen wird.

Die Tatsache, dass die meisten Profis bei der Aktenauswahl ziemlich schlecht sind, bedeutet nicht, dass Amateure es besser können.

 

„Denn die Spanne garantiert lediglich, dass die Wahrscheinlichkeit eines Gewinns größter ist als die eines Verlustes – nicht aber, dass ein Verlust unmöglich ist. Doch wenn die Anzahl derartiger Engagements erhöht wird, dann steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Summe der Gewinne die Summer der Verluste übersteigen wird. Genau das ist die einfache Grundlage des Versicherungsgeschäfts.“

„Diversifizierung ist ein etablierter Grundsatz konservativer Kapitalanlage. Wenn ein Anleger dies insgesamt akzeptiert, dann demonstriert er auch die Anerkennung des Prinzips der Sicherheitsspanne, die mit der Diversifizierung einhergeht.“

Befriedigende Anlageergebnisse zu erzielen ist leichter, als die meisten Menschen wissen. Überragende Erfolge zu erzielen ist schwieriger, als es aussieht.

Doch um ein intelligenter Investor zu sein, müssen Sie die Verantwortung dafür übernehmen sicherzustellen, dass Sie nie den größten Teil Ihres Geldes verlieren oder gar einen Totalverlust erleiden.

Das Risiko liegt nicht in unseren Aktien, sondern in uns selbst.

Sie sollten immer an die Worte des Psychologen Paul Slovic denken, dass „Risiko aus einer gleich großen Dosis zweier Zutaten besteht – Wahrscheinlichkeiten und Konsequenzen“. Bevor Sie investieren, müssen Sie sicher sein, dass Sie die Wahrscheinlichkeit, Recht zu haben, realistisch eingeschätzt haben, und wie Sie auf die Konsequenzen reagieren werden, wenn dies nicht der Fall ist.

Fazit: „Wenn man bei Unsicherheit Entscheidungen trifft, dann müssen die Konsequenzen die Wahrscheinlichkeiten dominieren. Wir werden die Zukunft niemals kennen.“

Doch Anleger mochten noch nie Unsicherheit – und dennoch ist sie die grundlegendste und andauernde Situation in der Welt der Kapitalanlage. Das war schon immer so und wird auch immer so bleiben. Im Kern sind Unsicherheit und Kapitalanlage Synonyme. In der realen Welt hatte noch nie jemand die Fähigkeit zu erkennen, dass ein bestimmter Zeitpunkt der beste ist, um Aktien zu kaufen. Ohne den rettenden Glauben an die Zukunft würde niemand jemals investieren. Um ein Investor zu werden, müssen Sie an eine bessere Zukunft glauben.